今年上半年，面對錯綜復雜的國際環(huán)境和“三期”（經濟增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期）疊加的國內形勢，黨中央、國務院牢牢把握發(fā)展主動權，科學統籌穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生，堅持向改革創(chuàng)新要動力，向結構調整要助力，著力發(fā)揮市場作用，更加注重定向調控，經濟運行總體平穩(wěn)，結構調整穩(wěn)中有進，轉型升級勢頭良好。

一、經濟運行仍處在合理區(qū)間

第一，經濟增長平穩(wěn)。初步核算，今年上半年，我國國內生產總值269044億元，按可比價格計算，同比增長7.4%。其中一季度同比增長7.4%，二季度同比增長7.5%，連續(xù)10個季度運行在7%8%的區(qū)間。雖然經濟增速比去年全年7.7%的速度略有回落，但考慮到生產要素支撐能力的變化，以及作為世界第二大經濟體龐大的基數，7.4%的速度并不低，而且7.4%的速度不僅高于發(fā)達經濟體，也高于其他金磚國家。

第二，就業(yè)形勢穩(wěn)中向好。就業(yè)是民生改善和社會穩(wěn)定的基礎，就業(yè)穩(wěn)定是經濟穩(wěn)定的重要體現。近兩年來，我國勞動年齡人口總量小幅減少，同時快速發(fā)展的服務業(yè)對就業(yè)的吸納能力增強，加上積極就業(yè)政策的不斷完善，就業(yè)形勢保持穩(wěn)定。今年上半年，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員超過700萬人，完成全年目標任務的70%；農村外出務工勞動力數量同比增長1.8%，增加307萬人。這與多數發(fā)達經濟體失業(yè)率居高不下的局面形成鮮明對比。

第三，居民消費價格基本穩(wěn)定。今年上半年，主要食品供應較為充足，消費品市場供求大體平衡，居民消費價格保持基本穩(wěn)定。上半年居民消費價格指數同比上漲2.3%，各個月份基本上是在1.8%和2.5%之間平穩(wěn)運行，遠低于全年物價總水平調控目標。而其他發(fā)展中國家居民消費價格漲幅仍然較高，南非、巴西、印度、俄羅斯居民消費價格漲幅都在5%以上。

第四，居民收入穩(wěn)定增長。今年上半年，全國居民人均可支配收入10025元，同比名義增長10.8%，扣除價格因素實際增長8.3%。全國居民人均可支配收入中位數8780元，同比名義增長13.7%。農村居民人均現金收入5396元，同比名義增長12%，扣除價格因素實際增長9.8%。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入14959元，同比名義增長9.6%，扣除價格因素實際增長7.1%。

總體來看，今年上半年，我國經濟增長總體平穩(wěn)，主要經濟指標處于年度預期目標范圍內，沒有越出上下限，經濟運行仍處在合理區(qū)間。

二、結構調整穩(wěn)中有進

黨中央、國務院準確把握經濟運行處于合理區(qū)間的有利時機，有序有力推進改革轉型，既放開市場這只“看不見的手”，以市場力量倒逼企業(yè)轉型升級，又用好政府這只“看得見的手”，主動作為，結構調整、轉型升級取得新的進展。

第一，產業(yè)結構繼續(xù)優(yōu)化。今年上半年，第三產業(yè)增加值同比增長8%，增速高于一、二產業(yè)，占國內生產總值比重為46.6%。第三產業(yè)增速超過第二產業(yè)，而且占GDP的比重也超過第二產業(yè)，這是結構調整和轉型升級的一個重大變化，也是經濟緩中趨穩(wěn)的一道亮麗風景線。這就意味著我國經濟正在由原來的工業(yè)主導型經濟向服務主導型經濟轉變，這種趨勢將對經濟增長、就業(yè)以及其他方面帶來深遠而持久的影響，值得高度關注。同時，農業(yè)生產形勢較好，夏糧再獲豐收，農業(yè)基礎進一步鞏固。

第二，需求結構有所改善。在世界經濟復蘇弱于預期、出口增速波動較大的情況下，內需繼續(xù)成為拉動經濟增長的主要力量。今年上半年，內需對經濟增長的貢獻率為102.9%。而且，在投資增速有所回落的情況下，消費的基礎性作用得到較好發(fā)揮。最終消費對經濟增長的貢獻率是54.4%，拉動GDP增長4個百分點。

第三，收入分配結構出現積極變化。一方面，總體居民收入增速相比財政收入和企業(yè)利潤增速分別高出2個百分點和1個百分點，意味著居民收入在國民收入分配中的比重是在提升的。另一方面，農村居民收入增幅持續(xù)高于城鎮(zhèn)居民，城鄉(xiāng)居民收入差距繼續(xù)縮小。

第四，節(jié)能降耗取得新進展。今年上半年，我國扎實推進節(jié)能減排工作，嚴格淘汰落后產能，積極發(fā)展低能耗、高附加值的高技術產業(yè)和服務業(yè)，能源利用效率不斷提高，清潔能源消費量占比上升，萬元國內生產總值能耗同比下降4.2%。
三、客觀看待經濟發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)和困難

盡管當前經濟運行仍處于合理區(qū)間，結構調整穩(wěn)中有進，但國內外環(huán)境依然錯綜復雜，短期困難和長期問題相互交織，經濟穩(wěn)中向好的基礎尚不牢固，經濟仍存在下行壓力。主要表現在：世界經濟復蘇不及預期，出口壓力不斷增大；國內市場需求動力依然偏弱，工業(yè)生產者出廠價格連續(xù)多月同比下降；部分行業(yè)產能過剩嚴重，企業(yè)生產經營困難增加；房地產市場降溫明顯，相關領域投資和消費增速回落，進一步加大了經濟下行壓力和財政金融風險。

事實上，當前經濟面臨的下行壓力以及存在的問題既有短期因素的影響，更是國際格局深度調整、國內經濟承受“三期”疊加影響的客觀結果。

第一，世界經濟格局深度調整，拓展出口空間的難度加大。國際金融危機后，世界經濟格局正在深度調整，主要經濟體復蘇態(tài)勢不平衡，我國發(fā)展面臨的國際環(huán)境依然十分復雜，出口面臨發(fā)達國家和發(fā)展中國家的雙重擠壓。一方面，金融危機后，美國等發(fā)達國家推行“再工業(yè)化”，加劇我國出口產品在高端市場的競爭壓力，限制我國出口增長。另一方面，我國勞動力成本優(yōu)勢持續(xù)弱化，一些勞動密集型產業(yè)和訂單轉移到東南亞等發(fā)展中國家，部分勞動密集型產品被別的國家的同類產品替代。此外，隨著我國外貿總量規(guī)模的擴大，針對我國的貿易保護愈演愈烈，國際市場競爭更加激烈。

第二，國內經濟正處在結構調整的關鍵時期，經濟減速換擋符合規(guī)律。經過30多年近兩位數的高速增長，我國經濟總量和綜合國力實現了跨越式發(fā)展，同時經濟發(fā)展的內生因素也發(fā)生了一些新的變化。首先，我國人口和勞動力供求格局發(fā)生深刻變化，勞動年齡人口的比重和絕對數出現下降，勞動力成本持續(xù)攀升。2013年末，我國1659歲人口為91954萬，占總人口比重為67.6%，人數比2012年末減少244萬，是1982年以來勞動年齡人口總數連續(xù)第二年減少。企業(yè)用工成本每年以10%15%的速度上升。其次，經濟發(fā)展面臨的資源環(huán)境約束也在增強。我國資源消耗巨大，不少資源性產品如原油、鐵礦石等對外依存度超過50%；污染問題日益突出，環(huán)境保護壓力增大。這些變化使得我國經濟潛在增長率趨于下降，經濟增長由高速向中高速“換擋”。從國際經驗看，這符合經濟發(fā)展階段演進的一般規(guī)律，一般追趕型經濟體在經歷一段時期高速發(fā)展后，經濟增速均會出現回落。

隨著經濟增速的回落，一些長期存在的矛盾和問題，如產能過剩等不可避免地暴露出來。這些問題和風險隱患，從深層次看都是經濟結構失衡和經濟發(fā)展方式落后造成的。李克強總理在多個場合強調，我國經濟已經到了只有調結構促轉型才能持續(xù)發(fā)展的關鍵階段。結構調整必然表現為有保有壓、有促有控，一些行業(yè)難免要經受結構調整的陣痛。當前，企業(yè)行業(yè)分化明顯，一部分企業(yè)積極應對經濟下行的壓力，在調整升級中穩(wěn)步發(fā)展，但更多企業(yè)正在經歷去產能化、去庫存化和結構調整的陣痛，特別是一些傳統重化行業(yè)在市場壓力下艱難調整，短期內有可能對市場需求、就業(yè)等產生不利影響，加大經濟下行的壓力。這些都是結構調整不得不付出的代價，也是為了持續(xù)健康發(fā)展值得付出的代價。

第三，經濟轉型發(fā)展進入實質推進期，主動調整也會在短期內影響經濟增速。今年上半年，針對日益突出的產能過剩問題和環(huán)境污染問題，各地區(qū)堅持科學的發(fā)展觀和正確的速度觀，進一步加大了淘汰落后產能、污染治理和環(huán)境保護的力度。如河北省統一部署，集中拆除15家鋼鐵企業(yè)高爐16座、轉爐3座，壓減煉鐵產能671萬噸、煉鋼產能149萬噸。通過這次集中行動，每年可減少煤炭消耗406萬噸，減少二氧化硫排放9700噸、煙粉塵排放7000噸。但這些措施也不可避免地會造成部分地區(qū)、相關行業(yè)和產品增速回落明顯。寧愿忍受短期陣痛，也要為綠色發(fā)展、生態(tài)發(fā)展、長遠發(fā)展打下健康基礎，這充分體現了各地區(qū)、各部門在黨中央、國務院領導下調結構、促轉型的決心和勇氣。

由此可見，國際金融危機后，世界經濟進入大調整、大變革的時期，這種大時代背景與國內經濟“三期”疊加的階段性特征共同決定了我國經濟發(fā)展進入了一個新時期。
四、下半年經濟運行仍將保持在合理區(qū)間

今年下半年，雖然經濟下行壓力依然不小，但在近期組合型微刺激政策逐步見效、改革紅利不斷釋放的有利條件支持下，我國宏觀經濟將呈現穩(wěn)中緩降的增長態(tài)勢。預計2014年下半年我國經濟增長繼續(xù)處于合理區(qū)間，可以實現全年預期調控目標。

第一，固定資產投資有望企穩(wěn)。一方面，國家加大鐵路等基礎設施建設投資規(guī)模，推動棚戶區(qū)改造以及定向降準等措施，將對投資起到一定支撐作用；下放和取消部分投資項目審批事項等改革舉措，將有助于激發(fā)民間投資活力。但隨著財政收入增速減慢和今年上半年財政預算支出加快，下半年財政預算支出速度將有所放緩。房地產市場降溫，新開工面積大幅下降以及房地產企業(yè)資金回籠減少等因素也將制約投資增長高度，預計下半年投資增長與上半年基本持平。

第二，消費需求將保持平穩(wěn)增長。就業(yè)穩(wěn)定、居民收入增速回升，夯實了消費基礎。社保體制日益完善，降低居民謹慎消費動機，支持消費穩(wěn)定增長。信息消費、休閑娛樂、養(yǎng)老服務、社區(qū)消費等新型消費模式拉動消費增長。但是，房地產市場分化以及投資放緩將會影響到家電、家具及裝修建材等商品消費。此外，嚴格公務消費、反對奢侈浪費政策將繼續(xù)抑制餐飲娛樂等領域消費。預計全年社會消費品零售總額將增長12.5%左右。

第三，外貿出口將溫和回升。今年下半年，世界經濟增長逐步改善，溫和復蘇有望延續(xù)。美國下半年在就業(yè)和房地產回暖驅動下有望加速復蘇。歐洲貨幣政策支持力度加大，歐元區(qū)將延續(xù)復蘇勢頭。日本將在國內消費和投資推動下繼續(xù)溫和復蘇。新興經濟體在經歷年初美聯儲退出量化寬松政策引發(fā)的金融動蕩后，經濟形勢趨于穩(wěn)定。我國出口環(huán)境有所改善，國家出臺支持外貿穩(wěn)定增長的政策措施也將減輕貿易企業(yè)負擔，外貿出口有望保持回升走勢。

總體來看，下半年經濟運行仍將保持在合理區(qū)間。綜合分析消費、投資、出口三大需求，預計2014年下半年我國經濟將增長7.6%左右。
五、準確把握幾個具體的經濟問題

（一）怎樣理解經濟新常態(tài)

今年5月，習近平總書記在河南考察時強調，我國發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機遇期，我們要增強信心，從當前我國經濟發(fā)展的階段性特征出發(fā)，適應新常態(tài)，保持戰(zhàn)略上的平常心態(tài)。

第一，要客觀認識經濟增長的新常態(tài)。在人口紅利減退，勞動力成本上升，資本投入邊際效率遞減，“入世”效應對經濟的帶動作用減弱，上一輪改革驅動力逐步消失的影響下，我國經濟潛在增長水平出現回落，已經從“高速增長”階段進入“中高速增長”階段，低于兩位數的速度逐步成為經濟增長的新常態(tài)。

第二，要客觀認識社會轉型的新常態(tài)。中央提出開展黨的群眾路線教育實踐活動，杜絕形式主義、官僚主義、享樂主義和奢靡之風“四風”問題。一方面，“打虎拍蠅”，加大反腐力度，頒布了八項規(guī)定等一系列政策措施，同時創(chuàng)新社會管理理念，從頂層設計推動社會轉型。另一方面，強調讓人民群眾享受更多的發(fā)展成果，力爭從根本上化解社會矛盾，維護社會和諧穩(wěn)定。在社會轉型過程中，原有的社會規(guī)則與利益模式被打破，關乎百姓利益的就業(yè)、醫(yī)療、教育等制度進一步完善，同時伴隨城鎮(zhèn)化的深入，戶籍、土地制度革新將有效推進。

第三，要客觀認識產業(yè)發(fā)展的新常態(tài)。盡管目前我國仍然處于工業(yè)化發(fā)展階段，但工業(yè)占GDP比重的峰值已經出現。20世紀80年代以來，我國工業(yè)在GDP中的占比逐步提高，2006年達到42.2%的高峰。金融危機爆發(fā)后，在外部沖擊與內部要素結構轉變的雙重作用下，工業(yè)比重持續(xù)下降，2013年以來第三產業(yè)比重超過第二產業(yè)，意味著我國正在由工業(yè)主導型向服務業(yè)主導型轉變。

第四，要客觀認識需求變化的新常態(tài)。伴隨人口結構的變化，儲蓄率將逐步回落，投資增速將放緩，而且由于國際市場爭奪加劇、貿易投資規(guī)則改變，出口需求有所減少。我國需求結構將由原來的投資、出口拉動轉為消費、投資、出口三大需求協同拉動，尤其是消費需求在三大需求中的貢獻從長期看將不斷提升。

第五，要客觀認識區(qū)域統籌的新常態(tài)。當前國內外形勢發(fā)生深刻變化，我國區(qū)域發(fā)展呈現出新特征。習近平總書記多次強調要繼續(xù)實施區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略，促進區(qū)域協調發(fā)展，提出了新的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略思想，即區(qū)域發(fā)展一體化，“全國一盤棋”。有專家將我國區(qū)域統籌形象地比喻為“一弓雙箭”：“一弓”指貫穿我國東部一線的東北老工業(yè)振興基地、京津冀經濟圈和21世紀海上絲綢之路，這些區(qū)域戰(zhàn)略以落實政治、外交戰(zhàn)略為主；“雙箭”指橫貫我國東西部地區(qū)的絲綢之路經濟帶和長江經濟帶，這些區(qū)域戰(zhàn)略以落實經濟發(fā)展為主。

第六，要客觀認識改革創(chuàng)新的新常態(tài)。1978年我國實施改革開放，對經濟與社會發(fā)展起到了極大推動作用。時至今日，前期的重大改革措施作用效應基本已經充分發(fā)揮，經濟發(fā)展過程中出現了若干新問題與新情況，需要啟動新一輪改革，為社會發(fā)展注入新活力。根據當前中國階段性特征，我國宏觀管理思路逐步由需求管理轉為供給管理，強調充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用，激發(fā)企業(yè)活力與創(chuàng)造力，促進結構轉型與經濟發(fā)展。當前我國已經在國有企業(yè)改革、行政改革、財稅改革、金融改革、土地改革、涉外經濟體制改革等方面全面推出了系統性的改革措施，“改革”將成為未來10年中國制度建設的新常態(tài)。

總而言之，我們要用一種全新的思維和視角看待中國經濟增速的變化，保持平常心，適應新常態(tài)。只要經濟仍運行在合理區(qū)間，沒有突破上下限，只要經濟穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢沒有根本改變，就不必糾結于短期經濟增速，要更加關注民生改善、結構調整和經濟運行的質量效益。

（二）中國經濟韌性何在

我國經濟已由原來的兩位數增長回落至當前7.5%左右的增速。從歷史來看，這一增速要好于包括美國、歐洲、日本在內的發(fā)達經濟體潛在增長水平下滑的情況。以日本為例，1956—1973年，GDP年均增長率高達9.3%，而1974—1991年實際經濟增長率下滑至4.3%，較高速增長階段下降一半左右。從現實來看，我國經濟增速明顯高于美國、歐洲等發(fā)達經濟體02%的增長水平，同時也高于與我國發(fā)展階段相類似的金磚國家等新興經濟體。李克強總理多次指出，中國的發(fā)展有著很強的韌性。中國經濟保持中高速增長的韌性何在？

第一，中國經濟體量大，外匯儲備多，財富積累較充足。改革開放以來，經過若干年的發(fā)展，目前，我國經濟總量居世界第二位，成為世界第一大貨物貿易國、第二大吸收外資國、第三大對外投資國、第一大外匯儲備國。當前雖然經濟增長速度在回落，但增量還在擴大。中國在世界經濟中的地位，如海洋中的航空母艦，其經濟實力與體量的“規(guī)模效應”足可以抵御國際經濟領域中的風浪。

第二，“新四化”同步發(fā)展，回旋余地大，市場空間廣闊。十八大報告指出，堅持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化道路，推動信息化和工業(yè)化深度融合、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動、城鎮(zhèn)化和農業(yè)現代化相互協調。“新四化”不僅涉及生產領域，而且涉及生活領域。工業(yè)現代化有利于增加財富供給，提高生產力；信息化有利于推動技術進步，提高效率；城鎮(zhèn)化有利于擴大需求，促進社會發(fā)展水平提升；農業(yè)現代化有利于勞動力轉移，減少經濟發(fā)展的后顧之憂。“新四化”一方面可以創(chuàng)造出巨大的有效需求，另一方面還將不斷提升在產業(yè)、投資、消費、技術等方面的發(fā)展水平，為中國經濟發(fā)展增添動力。

第三，我國地域遼闊，區(qū)域城鄉(xiāng)存在的差距為經濟發(fā)展在空間維度提供了可能。我國東部地區(qū)與中西部地區(qū)、城市與鄉(xiāng)村經濟發(fā)展差距較大。中西部和東北地區(qū)人口占全國60%以上，人均GDP則剛剛達到5000美元，而東部部分城市人均GDP已經超過10000美元。區(qū)域與城鄉(xiāng)的差距為我國產業(yè)轉移、消費結構升級、基礎設施投資等方面提供了空間。東部地區(qū)產業(yè)向中西部地區(qū)進行產業(yè)梯次轉移的過程中，不僅可以提高中西部地區(qū)的經濟發(fā)展水平，而且有利于帶動相關地域就業(yè)、消費的發(fā)展。另外，推進新型城鎮(zhèn)化過程中，農村人口向城市轉移，將增加公共服務設施與基礎設施建設，并推動住房、汽車等消費需求增長。

第四，已經出臺和還將陸續(xù)推出的一系列促改革、調結構、惠民生政策措施，將對穩(wěn)增長持續(xù)發(fā)揮作用。十八大以來，我國改革步伐加快，政府簡政放權，在投資、財政、金融等領域均推出了有力措施，同時還出臺了一系列“穩(wěn)增長”微刺激政策。從調控政策看，我國財政政策和貨幣政策仍有較大的回旋余地。目前我國財政赤字占國內生產總值的比重只有2%左右，仍低于3%的國際警戒線；主權債務率不僅遠低于發(fā)達國家，也低于國際上公認的60%的警戒線水平。與此同時，我國居民消費價格水平溫和上漲，商業(yè)銀行不良貸款率較低，貨幣政策使用的空間也還比較大。改革創(chuàng)新與宏觀調控對于激發(fā)市場活力，提高企業(yè)積極性，增強社會信心具有重要作用。
（三）何為定向調控

2013年上半年，黨中央、國務院創(chuàng)新性地提出了區(qū)間管理的宏觀調控思路和方式。在這一基礎上，今年宏觀調控更加注重定向調控，這是調控方式的進一步創(chuàng)新與深化。定向調控的目的，就是讓政府一方面簡政放權，一方面放管結合，從而更多激發(fā)市場和社會活力?？梢哉f，定向調控是區(qū)間調控的升級版，是適應經濟新常態(tài)的必然要求。

李克強總理指出，必須堅持在區(qū)間調控的基礎上，注重實施定向調控，也就是保持定力、有所作為、統籌施策、精準發(fā)力，在調控上不搞“大水漫灌”，而是抓住重點領域和關鍵環(huán)節(jié)，更多依靠改革的辦法，更多運用市場的力量，有針對性地實施“噴灌”“滴灌”。

第一，從定向調控的思路來看，即國家針對當前的經濟發(fā)展階段與特點，調控思路由原來的“總量管理”向“結構調整”轉變，不采取“強刺激”，不會出臺大規(guī)模的、全面的、涵蓋所有領域的強力拉動需求刺激政策，而是保持政策定力，實施區(qū)間管理，明確守住穩(wěn)增長、保就業(yè)的下限和防通脹的上限，保持宏觀政策基本取向不動搖。

第二，從定向調控的目標來看，政策在落實過程中將保持中性，既注重穩(wěn)定經濟增長的短期政策，又要釋放長期發(fā)展的經濟潛力，二者兼顧，標本兼治。當前具體表現為，抓住重點領域和關鍵環(huán)節(jié)，依靠改革的辦法，運用市場的力量，依靠創(chuàng)新推動經濟增長。

第三，從定向調控的具體措施來看，主要體現在創(chuàng)新宏觀調控思路和方式，豐富政策工具，針對經濟領域存在的重點問題與經濟發(fā)展的重要動力，找準“靶點”，定向調控。在投資方面，不盲目上馬項目，以棚戶區(qū)改造、鐵路、城市基礎建設、重大水利工程等為主；在消費方面，重點加強信息消費建設，促進養(yǎng)老、健康、文化、旅游消費發(fā)展；在實體經濟方面，加快金融支持實體經濟特別是小微企業(yè)和“三農”政策落實；在簡政放權方面，取消不必要審批，完善事中事后監(jiān)管，營造良好環(huán)境，激發(fā)市場活力和社會創(chuàng)造力，等等。

（四）如何看待人民幣匯率波動

今年2月以來，人民幣兌美元匯率一改過去持續(xù)升值的態(tài)勢，出現了一波貶值行情，出乎很多人的意料，怎么看這個現象？

第一，全球貨幣政策出現調整，美國在經濟逐步向好、失業(yè)率走低的情況下，正在有序退出量化寬松的貨幣政策。美國有序退出量寬政策將導致美元升值，國際資本流入美國市場，給包括中國在內的新興經濟體資本流動和本幣匯率帶來新的挑戰(zhàn)。在美元走強的影響下，人民幣大幅升值的壓力下降，匯率雙向波動可能性加大。

第二，大部分新興經濟體自去年以來，紛紛出現了本幣大幅貶值、股票市場暴跌、資本大量外流等現象。2014年以來，全球主要新興市場國家貨幣出現不同程度的貶值。其中，阿根廷比索兌美元匯率在2013年貶值24.6%的基礎上，短短三個多月再貶值18.5%，創(chuàng)下2002年貨幣崩潰以來最大跌幅，俄羅斯盧布、土耳其里拉、南非格蘭特貶值近10%。然而反觀人民幣匯率走勢，2013年，根據國際清算銀行數據，人民幣實際有效匯率升值7%，相對于其他新興市場和發(fā)展中國家本幣大幅貶值而言，人民幣匯率存在超調現象，今年的貶值，在某種程度上是對上年升值幅度過大的修正。

第三，我國積極推進匯率制度改革。2005年實施有管理的浮動匯率制度以來，人民幣匯率升值幅度已超過30%，同時，當前我國貿易順差占GDP的比重已然回落至合理范圍之內，國際收支趨于平衡，人民幣匯率也基本達到了均衡水平，進一步升值空間縮小，更多將表現為雙向波動，即有升有貶。

綜合來看，我國經濟增長基本面是好的，國際收支總體上是向基本平衡的方向運行，匯率市場上有一些波動是正常的，未來人民幣匯率雙向波動將成為常態(tài)。
（五）怎么看房地產市場出現的調整

今年上半年，房地產市場分化調整態(tài)勢明顯，一、二線城市量縮價滯，部分三、四線城市量價齊跌。1—6月，房屋新開工面積大幅下降16.4%，開發(fā)商土地購置面積下降5.8%，商品房銷售面積下降6%，房地產投資與開發(fā)意愿明顯不足。

既不同于2008年底受美國次貸危機沖擊影響的調整，也不同于2012年初限購限貸行政調控影響的調整，這一輪房地產變化，是市場自發(fā)調整的結果，短期內難以改變。

第一，房改以來，我國房地產價格一路上行，開發(fā)商拿地、建房熱情持續(xù)高漲，導致長期以來房地產市場供應增長較快，存量房數量不斷增加，在自主需求觀望、投機需求下降的情況下，房地產庫存規(guī)模偏高。

第二，從國際房地產發(fā)展經驗看，大規(guī)模住房建設高峰基本出現在人口快速增長階段。而當前我國勞動年齡人口已經出現絕對下降，人口結構中，老年人一般能享受到福利分房或已購買住房，住房需求不高。從房地產市場發(fā)展規(guī)律看，隨著青壯年人口比重下降，房地產快速擴張時期基本趨于結束。

第三，房地產市場與其他市場一樣具有自身發(fā)展周期與波動規(guī)律，不可能“有漲無跌”。尤其是我國部分三、四線城市，由于土地供應規(guī)模不斷擴大，近年房地產開發(fā)投資增長較快，但產業(yè)升級步伐緩慢，難以創(chuàng)造大量就業(yè)崗位，房地產自住與投資需求不足，出現了嚴重過剩局面，“鬼城”現象增加，部分城市價格出現連續(xù)下跌。這既是市場周期性調整的體現，也是供求結構失衡的反映。

房地產市場在相當長一段時期內具有“牽一發(fā)而動全身”的特征，既關系產能過剩行業(yè)的發(fā)展，也影響影子銀行和地方債務的安全，一旦出現資金鏈條斷裂，將對金融穩(wěn)定運行產生不利影響，并引起相關產業(yè)衰退，加大經濟下行壓力。因此，我們要密切關注房地產市場的發(fā)展。

總之，當前我國經濟運行總體平穩(wěn)，仍處在合理區(qū)間，結構調整和轉型升級也取得新進展。雖然經濟穩(wěn)中向好的基礎不牢固，經濟運行中存在一些困難和挑戰(zhàn)，但經濟長期向好的基本面沒有根本改變，經濟發(fā)展有著很強的韌性，宏觀調控的空間和回旋余地較大，能夠應對各種可能出現的風險和挑戰(zhàn)。我們要認真貫徹落實黨中央、國務院的各項決策部署，準確把握改革發(fā)展穩(wěn)定的平衡點，準確把握近期目標和長期發(fā)展的平衡點，準確把握改革發(fā)展的著力點，準確把握經濟社會發(fā)展和改善人民生活的結合點，堅持改革創(chuàng)新不動搖，堅持調結構、轉方式不動搖，努力鞏固經濟穩(wěn)中向好的勢頭，促進經濟社會持續(xù)健康發(fā)展。（本刊特約報告員）